深蓝保测评

BC电池概念股今日全面飘红。

11月8日早盘收盘，BC电池指数（8841726）收涨4.25%，截至第一财经记者下午发稿，BC电池指数（8841726）涨幅扩大至5.45%。

板块内的BC电池企业及设备企业领涨。海目星（688559.SH）、爱旭股份（600732.SH）、帝尔激光（300776.SZ）早盘分别收涨18.36%、9.51%、8.38%；拉普拉斯（688726.SH）、时创能源（688429.SH）、广信材料（300537.SZ）、赛伍技术（603212.SH）、英诺激光（301021.SZ）、隆基绿能（601012.SH）等个股跟涨。

BC作为平台型技术，可与N型TOPCon、HJT等光伏电池技术结合形成TBC、HBC等多种技术路线，xBC（指TBC、HBC）路线被视为光伏单结电池终极技术路线。

BC扩产进行时

以隆基绿能和爱旭股份为代表的下游企业对BC电池的“加仓”策略已较为明确。

据第一财经记者了解，爱旭股份将在11月20日举办《BC高端对话》活动，届时爱旭股份董事长陈刚董事长、隆基绿能董事长钟宝申、TCL中环（002129.SZ）CEO王彦君将出席。值得注意的是，TCL中环的控股子公司Maxeon在BC电池技术方面的专利数量众多，拥有IBC电池-组件系列专利。

据“宜宾发布”消息，11月5日，宜宾英发德耀科技有限公司、宜宾高新区、隆基绿能年产16GW HPBC电池片项目战略合作协议签约仪式举行。根据协议，三方将在HPBC电池生产、销售以及相关技术领域展开协作，将于2025年建设完成首期6GW产能。一个多月前，隆基绿能以注入公司资产方式与金阳新能源（01121.HK）共同成立合资公司，合作开发HBC电池。

隆基绿能相关负责人告诉第一财经记者：“此次合作的核心逻辑，是加快产业技术升级，增加高效产能，通过技术授权和股权合作，建设BC技术良性发展生态。”

配套企业已开始交付订单

今日领涨和跟涨的设备及新材料企业，受益于下游客户扩产需求，正陆续启动交付订单。

一个月前，光伏激光设备企业帝尔激光公告称，公司与下游龙头签署BC电池激光设备及改造合同，合同不含税金额为12.3亿元，占2023年主营业务收入的76.4%。

据第一财经记者了解，该笔合同订单从今年四季度开始交付，客户要求在明年一季度达到量产水平并完成交付。由于从设备交付到验收确认收入需要一定周期，该公司认为，有望在明年四季度开始陆续确认收入。

据机构分析，本次订单的激光设备将应用于下游N型BC电池工艺，激光应用更复杂且使用更高精尖的激光源，因此单GW设备价值量较之前P型BC激光设备价值量更高。

“光伏BC电池绝缘胶已经随着下游光伏BC电池产能和销量扩产实现高速增长。”光伏材料企业广信材料（300537.SZ）董事会秘书张启斌近日在接受特定对象调研时表示， 2024年度前三季度，公司光伏胶实现销售额约小五千万元，随着下游光伏BC电池产能扩张、产销量的增长，将直接带动公司光伏BC电池绝缘胶等光伏胶产品的加速增长。

10月31日，海目星管理层在业绩说明会上公开表示，目前公司BC设备研发的核心难点为高功率超快倍频激光器。公司的自产激光器一定程度上优于进口激光器，在精度控制、能量控制上可实现芯片级的运算速度，在稳定性和精度上为BC的应用带来一定的技术优势。“BC电池方面，公司跟行业头部公司合作，目前处于小批量交付当中。”

产业端降本压力仍存

被视为光伏单结电池终极技术路线的xBC（相较TOPCon技术）工艺流程虽然可以沿用，但是电池结构发生根本性改变，技术壁垒较高。

站在当前时点，TOPCon是继PERC之后的下一代主流电池技术的地位的观点已较为明确。据行业机构infolink统计数据，截至2024年8月，已落地的xBC产能约为55GW；而预计到2024年底，TOPCon电池产能有望超过800GW。

单GW投建成本较高，是xBC产能此前扩张缺乏动力的一大原因。

隆基绿能7月12日晚间公告显示，为加快推动BC二代技术产业化，根据产能布局规划，隆基绿能拟投资建设隆基绿能光伏（西咸新区）一期年产12.5GW高效BC电池项目。项目预计总投资32.06亿元，其中固定资产投资27.49亿元（含部分存量资产改造和利用），流动资金4.57亿元。

据此测算，隆基绿能BC二代电池单GW投资成本约为2.56亿元，而目前部分TOPCon电池厂家单GW的建设成本逼近1.1亿元至1.2亿元。‌

钧达股份（002865.SZ）11月7日在回复投资者关于“TOPCon组件和BC组件效率优劣性”的问题时表示，BC电池相较TOPCon转换效率一般会更高，但公司认为当前时点下，BC电池成本较高，并不具备性价比优势。

目前钧达股份的BC电池尚处于中试阶段。该公司表示，中试的BC电池转换效率较主流N型电池效率可提升1~1.5个百分点。“未来公司将视行业发展变化情况择机选择推动BC电池量产。”

值得一提的是，综合相关企业年内的规划和发布会，目前BC规划产能落地节奏正在推进中。

据第一财经记者梳理，隆基绿能预计在2025年底前建成约70GW HPBC产能，其中HPBC二代技术产能约占50GW，预计到2026年底公司国内的电池产能全部切换至BC技术路线；爱旭股份总规划100GW产能，已建成约18GW产能。今年9月，为加快推进济南一期年产10GW项目及优化资本结构，爱旭股份对子公司山东爱旭增资扩股，以13.5亿元现金引入鹊华科认购新增注册资本。

(本文来自第一财经)